利率市场化背景下商业银行盈利能力研究(一)
论利率市场化对我国商业银行盈利能力的影响
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论利率市场化对我国商业银行盈利能力的影响
作者：李素芬【利率市场化背景下商业银行盈利能力研究】【利率市场化背景下商业银行盈利能力研究】
来源：《商业文化》2014年第08期【利率市场化背景下商业银行盈利能力研究】
摘 要：本文全面梳理了我国利率市场化的进程，认为从贷款利率下限放开、到贷款基础利率落地，我国贷款利率的市场化已基本完成。本文认为，存款利率上升、贷款利率下降、存贷利差收窄，我国利率市场化改革将对我国商业银行盈利能力产生较大的影响。
关键词：利率市场化；商业银行；盈利能力
一、利率市场化的理论基础
所谓利率市场化，是利率水平的高低取决于市场，也就是说由市场主体自主确定利率水平，中央银行不对其进行直接控制，而是通过调控再贷款利率、再贴现率以及利用公开市场等措施达到间接调控利率的目的，因此，利率市场化是间接反映我国货币政策的一种机制。
（一）利率市场化原理
金融抑制与金融深化理论。美国斯坦福大学教授罗纳德·I·麦金农在他的书《经济发展中的货币与资本》中提出，发展中国家由于信贷分配的可选择性及低的实际利率水平等原因呈现出金融抑制现象，这种金融抑制造成了价格歧视和市场分割，降低了资金配置效率，这是发展中国家经济落后的根本原因。同期，爱德华·肖在《经济发展中的金融深化》中指出，金融深化能促进经济发展，金融抑制却导致金融资产总量减少，国内储蓄率低，生产要素产出率低下，有组织的金融市场萎缩，地下金融市场膨胀。因此，麦金农和肖均提出发展中国家应该实行以放松利率管制为中心的金融自由化方案。利率市场化具有的储蓄效应、投资效应、金融深化效应，最终会促进经济增长。
金融约束理论。美国、日本及实行利率市场化的发展中国家和新兴工业化国家，大都在利率自由化过程中发生了程度不同的银行危机。面对这种情况，赫尔曼、斯蒂格利茨于1998年提出了金融约束理论，强调发展中国家中央银行的监管能力都十分有限的现实，提出发展中国家实行利率管制，人为压低利率，有助于消除由于信息不对称而造成的道德风险，维持银行业的稳定和促进经济增长。赫尔曼、斯蒂格利茨进一步提出，只有在适当的金融环境下金融约束才能顺利得以推行，即保持国内低通货膨胀，使得实际利率水平具有可预测性并且为正。金融约束理论实质上是在信息不对称情况下，对金融深化理论的完善和发展。两者互为补充，使得利率市场化理论在实践中不断地发展。
（二）我国利率市场化的进程
利率市场化背景下商业银行盈利能力研究(二)
利率市场化对商业银行盈利能力影响因素的作用
作者简介：李亮亮（1991.08），男，汉族，安徽宣城人，金融硕士，海南大学经济与管理学院金融学专业，研究方向：公司金融。 刘淼（1989-），女，汉族，河南驻马店市人，经济学硕士，单位：海南大学经济与管理学院金融统计专业。
摘 要：利率市场化是将资金的定价权交给市场，由金融机构根据自身资金状况和市场的供求来决定资金价格的高低，这一变革会对我国的商业银行的经营产生巨大的影响。本文主要分析了其对商业银行盈利能力影响因素的作用。
关键词：利率市场化；银行盈利；市场结构
一、引言
“金融自由化”是由美国经济学家Mckinnon和Show在70年代提出的。他们认为，发展中国家由于资金医乏，为了将资金集中发展关乎国计民生的产业，同时降低企业的资金成本，政府都会认为的压低利率，并且通常情况下发展中国家都不同程度的存在高的通货膨胀，两者结合使得实际利率太低，有的时候甚至为负数，这种情况会带来严重的后果。由于资金价格低，居民不愿意将剩余收入存入银行，因此造成资金供给较少；政府因此采用信贷配给的方式解决资金供不应求的情况，并且对贷款利率进行管制。在这种制度下，由于资金的价格被严重扭曲，企业使用资金的成本很低，也就不会考虑资金的收益情况，因此投资效益很低，从而使得整个国民经济产出较低。
普遍的观点认为利率市场化之后，商业银行由于存贷款利差收窄会使得银行盈利能力下降。王志华，李蝉（2013）考察了存款利率上限放开之后对商业银行盈利能力的影响，指出一方面存款利率上限放开会加剧银行的同业竞争，从而导致银行利差收入下降；另外一方面银行出于盈利压力会将资金用于高风险项目的投资，从而使得银行资产恶化。
二、利率市场化对商业银行各方面影响
（一）资产规模
来自美国的经验是银行的资产份额在整个金融体系中的比重下降，但是这种情况的出现需要考虑到美国利率市场化的缘由。美国利率市场化在很大程度上是由“金融脱媒”引起的，利率市场化解除了对存贷款利率的限制，在一定程度上削弱了脱媒对于银行的影响。但是我国的情况却是不同的，制度安排、历史沿袭等各种原因造成了银行在我国金融体系中的核心位置，而且居民大多通过银行来实现财富的积累。近年来随着各种金融产品被开发出来，居民的选择增加了，但是银行的地位仍然是无法比拟的，银行的资产规模在整个金融体系中仍然处于核心地位。此外利率市场化后竞争的加剧、业务多样化的开展会使得大银行的规模越来越大，成为金融市场中的超级航母。
（二）资产构成和资产质量
利率市场化会使得贷款等资产在银行资产中的比重下降，一方面是由于银行在发放贷款时对于收益的要求较高，从而使得满足条件的项目数目大大减少；另外也是银行处于流动性的考虑，以应对市场波动加剧的考验。
利率市场化还会使得银行面临的信用风险加剧。随着利率市场化的推进，存款利率会上升。银行出于成本收益考虑，也会提高贷款利率，从而使信贷市场面临一定的逆向选择风险。当银行提高贷款利率时，风险低的企业会首先从贷款市场上退出，选择其他方式比如债券等来获得资金；而留给银行的则是风险高的客户，这时逆向选择就出现了；而另外一个方面，贷款利率提高之后，企业融资成本增加，为了获得收益企业很有可能会将贷款用于风险更高的项目，于是又出现了道德风险的问题。贷款项目风险的提高会直接影响到银行资产的质量；不仅企业有从事高风险项目的冲动，银行间的激烈竞争也会使得银行从事更多高风险、高收益的业务，从而使得银行的资产状况更加恶化。
（三）收入结构
目前，在我国商业银行的收入构成中，利息净收入占比在80%左右，这与银行在我国社会融资中的地位有很大关系，特别是在贷款定价方面，银行具有绝对的优势。但利率市场化之后，银行的贷款定价机制会发生很大变动，企业风险状况、拆借市场利率、债券市场利率等都会通过资金面的变动来影响银行对于贷款的定价。
由于存款利率的上升提高了存款成本，使得利息支出增加，因而净利息收入在总收入中的占比下降。美国自实施利率市场化以来，净利息收入占比就持续下降，从1970年的81.1%下降到1995年的65.2%。而与此同时，非利息收入则上升了约16个百分点。这表明利率市场化使银行的盈利模式发生了改变，从利息收入逐渐向中间业务收入倾斜。
从国际经验表明，利率市场化之后，我国商业银行的盈利模式、收入结构将会改变，利息收入占比下降、非息收入占比上升，目前为止的经验表明在己经完成了利率市场化的国家中都出现了这种情况。十二五规划指出，我国将扩大直接融资占比、缩小银行信贷占比，社会融资结构的变化必然反映到商业银行业务模式的变化上。
三、利率市场化对银行体系影响
利率市场化对整个银行业的影响可以分为两个方面：银行竞争和混业经营。
（一）银行竞争
利率市场化之后，存款利率上限放开，银行竞争必然加剧。但是这种竞争的剧烈对于市场份额以及市场集中度的影响，不同的研究则表现出不同的看法。有证据表明，美国在利率市场化的推进过程中，小银行或者因为无法提供有竞争力的存款利率而资金医乏，或者因为无法投资高收益的项目而无法实现盈利，这些情况都导致了小银行的破产，从而使得市场集中度提高。但是Chirwa（2001）在对Malawian的金融自由化研究之后却认为利率市场化之后银行的垄断能力降低了，银行业的进入壁垒变得宽松了，因而银行数目增加了，银行业的市场集中度也降低了。
我国银行业实行非常严格的进入管制，不过银行数目并不小，除了全国范围经营的国有银行、股份制银行外，在各地还有城商行、农商行、村镇银行、农村信用合作社等机构。因此，部分城市商业银行、农村商业银行等将会被大型国有银行收购兼并，从而导致银行数量减少、银行集中度提高。 （二）混业经营
目前我国金融机构实现分业经营，银行、证券公司、保险公司、信托公司等机构在经营业务范围方面都有着严格的管制，分业使得银行的经营缺乏灵活性。利率市场化之后，会有越来越多的金融金融进入银行市场，在这种情况下，银行不仅要面临银行体系内的竞争对手，还要面临非银行金融机构在资金、业务方面的竞争压力，对于银行的发展会十分的不利。而且利率市场化之后，银行传统的存贷业务利差收窄，中间业务的开展是大势所趋，在这些中间业务中，债券承销、理财产品等都有着非常浓厚的投资银行业务的色彩，混业经营也会随着利率市场化的推进而大面积展开。利率市场化是我国金融体系的一次重要变革，将会对宏观环境、银行业产生重大的影响。
四、建议
（一）优化负债结构，降低营业成本。利率市场化后，商业银行之间对于存款的争夺势必会带来经营成本的增加，因此必须加快步伐调整资金来源结构，控制营业成本。应当加强与信托公司、证券公司等同业企业的合作，形成成本较低的资金来源，减少对储蓄存款、企业存款的依赖，并通过同业拆借市场来加强资金流动，缓解利差收窄可能造成的利润下滑的局面。
（二）创新金融产品和服务，拓展中间业务。利差收窄挤压银行的利润空间，因此银行在做好传统的存贷款业务的同时，还必须转变经营观念，加快中间业务的发展，提高非利息收入在总收入中的占比，并同时推荐金融产品和服务的创新。
（三）加强风险管理机制，建立完善的金融定价模型。利率市场化后，利率的波动会更加频繁。建立完善的金融定价模型，不仅可以加强资金的风险控制，还可以结合市场情况和自身资金状况加强资金流转，提供资金利用率，增加收益和提高经营能力。（作者单位：海南大学经济与管理学院）
参考文献
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International Conference on Business and Management.Trisakti University.2012
[2] 纪东江，孙阿妞。浅析利率市场化背景下我国商业银行面临的风险及其对策[J].金融与经济，2009，（3）
[3] 赫国胜，王宏。中央银行利率调整对商业银行盈利能力影响的实证分析[J].经济与管理研究，2012，（4）
利率市场化背景下商业银行盈利能力研究(三)
利率市场化对商业银行盈利模式的影响及对策
摘要：在利率市场化的时代背景下，对我国城市商业银行的盈利模式产生了深远影响。为了促进城市商业银行盈利模式的完善，笔者对城市商业的盈利模式进行了简要分析，然后针对利率化市场为其盈利模式带来的影响从积极和消极两方面进行了论述，最后就如何消除或减小其消极影响提出应对策略：提高商业银行的资产重组能力；大力发展代客交易业务的力度；提高银行产品的创新和定价能力；努力建立一支高水平、高素质的专业人才队伍等。 关键词：利率市场化；城市商业银行；盈利模式
中图分类号：F822 文献标识码：A
文章编号：1005-913X（2015）11-0167-02
商业银行的盈利模式能够直接体现其盈利能力，伴随着商业银行业务上的区别，盈利模式也不尽相同。随着利率市场化的逐步推进，受到社会体制、科学技术和人才等多种因素的限制，城市商业银行的盈利模式受到了极大的冲击。[1]为了降低其不利影响，本文对目前商业银行的盈利模式受到的影响进行了分析，并总结了有效的应对措施，促进盈利模式的转变，不断提高其盈利能力。
一、城市商业银行的盈利模式概述
1997年，我国首家城市商业银行――深圳市商业银行成立，完善了我国的金融体系。经过十几年的努力，商业银行取得了巨大的发展，包括发展的速度、业务的规模和经济效益等多方面的内容，而且已经成为推动我国社会经济发展的巨大动力。
以某行为例，从2009年到2010年，中间业务的发展速度迅速，不管是从手续费，还是从佣金收入的绝对值来看，都呈现出良好的增长趋势。但是经过数据统计可知，该行的收入仍然以利息的净收入为主，并没有彻底的改变传统的盈利模式和结构。
二、利率市场化对城市商业银行盈利模式的影响分析
我国的金融产业实行的经营模式是分业经营。在这种经营模式的影响下，我国商业银行的资金来源比较少，而且途径和方式也比较单一，主要的业务还是储蓄和贷款，存在明显的利差收入。过去，利率是由国家进行管制的，所以基本没有较大的波动，相对比较平稳，所以商业银行的成本和收益也相对比较稳定，受资产负债的影响较小。但是随着我国改革开放的不断深入，社会各项生产资料的配置也逐渐向市场化转变，其中利率是社会资源市场化配置的关键要素，所以也开始出现市场化的发展趋势。再加上存贷市场同质化带来的激烈竞争，城市商业银行的利差空间会被不断压缩。因此，对利率市场化给城市商业银行盈利模式带来的影响进行分析是必要的，对于促进其盈利模式的创新和盈利能力的提高具有重要意义。
（一）利率市场化对城市商业银行盈利模式的有利影响
利率市场化对城市商业银行盈利模式的有利影响体现在如下三个方面：一是有利于促进商业银行业务的转变。商业银行传统的盈利模式就是充分利用存贷业务中高额的利率差异。在利率市场化的背景下，存贷业务之间的利率差会大幅度缩小，会降低商业银行的盈利。如果商业银行想要继续获取高额盈利，就需要加快业务转型的速度，大力发展主流的中间业务。[2]二是有助于提高商业银行规避利率风险的能力，减少风险损失。所谓利率风险，就是利率市场化过程中会导致的最有可能产生的问题，主要涉及到利率敏感性缺口、利率结构和客户选择利率三大风险。[3]
（二）利率市场化对城市商业银行盈利模式的不利影响
1.城市商业银行的盈利空间被压缩，收入不断减少
一方面，随着存款增长放缓趋势的日益明显，我国已处于负利率环境。[4]再加上存款利率的刚性化，存款利率下调的幅度变窄，但是资金成本可能不减反增。这样能够从中小企业业务中获得更多收益。另一方面，商业银行可以对中小型的客户自行定价，这一政策可以使其从中小型的企业中获取更多的利益。但是从当前的实际情况来看，城市商业银行的贷款均以中大型的业务群为主，给中小型企业的贷款数量相对较少。以某行为例，至2010年底，位于前10名的贷款余额未为121.6亿，约占贷款总额的18.24%左右。因此某行的贷款利率只能在很小的范围内进行调整，不利于商业银行获取更多的利润，给当前的经营模式造成了一定的影响。因为在这一经营模式之下，贷款的利差仍然是商业银行的主要收入，会给银行的持续发展增加较大的压力。
2.利率的变动会增加商业银行的经营风险
利率市场化会导致利率经常发生变化，不具有稳定性，所以会使商业银行的经营风险增加。在利率市场化的背景下，它的主动权是由市场决定的，利率的波动可能会为城市商业银行带来很多如道德、流动性和逆向选择等多种风险。[5]利率市场化会促进银行同行间进行价格竞争，都为各自能吸收更多存款，可能会使得资金流失的风险性增大。大型的银行机构可以通过技术、网点机构等方式来大幅度的增加存款的利率，抢占市场，使中小银行面临更严峻的市场挑战。同时，城市商业银行也会面临道德风险，例如资金的流失，流动性风险的增加等情况，增加了商业银行进行流动性管理的难度。另外，道德风险产生的另一重要因素就是高利率的贷款，它除了会增加商业银行进行逆向选择的风险之外，还可能会导致贷款违约，使信贷质量下降。而且，如果选择提高贷款的利率，一些风险较低的低收益业务就会在高额贷款利率的影响下选择放弃贷款，这样以来，很多具有高额收益的高风险业务就可以在获取高额利润的同时，承担更多的风险。因此，目前的贷款市场以高利率贷款为主，存在较大的风险，不利于信贷资产质量的提升。
三、城市商业银行应对利率市场化对盈利模式不利影响的策略
（一）提高商业银行的资产重组能力
一是对至到期类的投资比重进行下调。根据某行2011的年度报告显示，该行在当年持有的至到期类投资的总额为30亿，占所有资产比重的9%，和2010年29.5亿的比重12.1%来说，略有下降。二是国家可以为银行投资类别的多样化提供政策支持。通过对各大商业银行投资证券种类进行分析可知，排除重族类的证券投资之外，都是以政府债券为主。三是上调商业银行中交易类投资的比重。由该行的统计数据可知，在2012年底产生的交易性资产为5.6亿，占所有投资总额的1.07%。从国内商业银行的统计数据来看，这部分投资的比例大多小于5%。所以，为了促进商业银行盈利模式的转变，首先就应该提高其资产重组能力和自主投资能力，加大交易类证券投资的力度。 （二）大力发展代客交易业务的力度
因为代客交易具有低风险的特点，所以是商业银行发展中间业务最主要的经济来源，也是金融市场中发展业务的重点。目前，代客结售汇、代客债券买卖、外汇买卖、代课衍生品交易、代客黄金交易和理财产品等是我国商业银行代客交易的几种主要类型。基于该项金融业务的重要性，商业银行可以从如下三点进行调整和改进。第一点：商业银行要对代客交易业务发展的市场前景进行准确判断，不能因为追求创新业务和高额的经济效益而盲目增加代客交易类型的种类，否则很容易增加银行的经济负担。因此，在发展代客交易之前，一定要综合分析其利弊。第二点：增强商业银行的风险预警机制。在市场竞争中，银行不能采用非法手段来减少客户提供的保证金或者其他的担保资料。有时，他们也会简单占用授信额度的方法，这样大大提高了代客交易的风险。第三点：努力提升银行自身及工作人员对风险的判断能力。
（三）提高银行产品的创新和定价能力
从我国商业银行目前发展金融衍生品的能力来看，导致其扩展能力不足的主要限制因素就是银行缺乏足够的自主定价和评估能力，所以很多具有一定复杂性的金融衍生产品都需要参考国外定价。这就导致了我国商业银行和客户之间的交易是按照国外价格完成的，最终所获得的收益和银行要承担的风险并不成正比。为了尽量降低利率市场化对商业银行盈利造成的不利影响，提高有利影响，国内的商业银行需要积极学习金融市场和客户研究以及正确评估金融衍生品的价值等内容，逐步缩小和国外银行的差距。为了实现这一目标，我国的商业银行必须不断积累管理经验，提高自身的管理水平，增强应对各种金融风险的能力，积极和国际的外汇市场和黄金市场并轨。
（四）努力建立一支高水平、高素质的专业人才队伍
首先，增加银行金融部门工作人员的数量。国家银监会的相关统计数据显示，截止2010年9月，我国几大商业银行金融市场部的工作人员数量为：交通银行90人、工商银行170人、农业银行120人、建设银行122人；负责交易工作的人员数量分别为交通银行47人、工商银行10人、农业银行65人、建设银行71人。但是国外银行的相关工作人员数量要远远高于我国，以美国银行为例，它在全球市场业务分部就有750名研究人员，其中180人负责研究宏观经济，250人负责信用研究，还有320人负责股票研究。由此可知，我国从事金融市场业务总数以及交易员人数都远远小于国外同业。为了缩小两者之间的差距，就需要增加商业银行工作人员的数量，尤其是专业研究人员的数量。其次，积极开展主动交易。国内商业银行金融市场业务的投资交易操作要向复杂操作转变，向集约的投资交易转变！要完善投研制度，将科研成果充分的运用到投资交易中去，将我国城市商业银行和大型商业银行在投资交易形式、研究分析报告、交易对手方面站在同一位置。[7]最后，不断完善信息系统。商业银行的信息系统可以进行统一规划，减少系统的种类。同时，银行要增强信息系统的自主研发能力，实现国内商业银行金融市场业务的可持续发展。
参考文献：
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[5] 张 谦，李琪琦.中国人民银行成都分行会计财务处课题组.利率市场化改革对商业银行的影响及应对策略――对四川银行业金融机构的调查报告[J].西南金融，2015（2）.
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[责任编辑：庞 林]
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