利率对居民投资理财(一)
银行利率调整对普通市民投资理财方式的影响
研究背景：
2007年，次贷危机在美国爆发，这场风暴迅速席卷了整个美国。2008年次贷危机转变成了金融危机，波及到了整个资本主义金融市场，并逐渐扩散到实体经济。连社会主义国家也受到了影响。在中国2008年岁末，我国工业城市东莞一夜之间竟有数百家中小型企业宣布破产，造成了大量工人失业，还不是春节，就已经出现了大批农民工的返潮，于是国家财政部、中国人民银行迅速做出反应，先是一个月内两次大幅度降息，紧接着提出了总额高达4万亿元人民币的经济刺激计划。国家面对这次金融风暴采取措施的反应之快，力度之强足以突显出这次金融风暴对经济的毁灭性。国家这一系列措施已出台了数月之久，那么这些措施对市民有什么影响呢？于是，我们选择了“银行存款利率调整对普通市民投资理财方式的影响”这一研究性学习课题展开研究。
研究的目的和意义：
通过调查银行利率调整前后普通市民的投资理财方式的异同，了解他们选择这些投资理财方式的原因，为政府部门更好地应对金融危机提供一些现实基层的数据和作为学生对于这一世界大趋势的看法，使更多人加入到关注金融危机的行列中来。同时，在研究的过程中培养我们关注问题、分析问题、解决问题的能力。通过亲身实践，增强我们的动手实践能力，通过小组成员之间的相互配合，培养沟通、协调能力。
研究方法：
文献法、问卷调查法。
研究计划：
1.准备阶段(2008年10月1日-----2008年10月28日)
1. 成立小组.”心有灵犀一点通”,研究性学习成立课题组时,我们几十个要
好的同学不约而同地组合在一起，组长自然是我们公认的“组织部长”李哲同学
1. 选择课题。“良好的开头等于成功的一半”，一个好的课题不仅可以激发
我们的研究兴趣，而且还能做到事半功倍。在老师的启发，引导下，组员很快行动起来，真是“八仙过海，各显神通”，有的查找文献资料，有的翻阅报纸，教材，有的浏览网络世界，有的冥想构思。呵！集体的力量真
大！经过一番努力，十多个课题已跃然于纸上。其中，最让我们感兴趣的是“银行利率调整对市民投资理财方式影响”这个课题。经过老师审检
后。这个课题很快就确定了。
1. 收集文献资料，选取和编制调查问卷等。
2.实践研究（2008年10月29日-----2009年1月20日）
（1）2008．10.29-----2008. 11.12
查找资料，设计调查问卷
（2）2008. 11.13------2009. 12.1
实地调查、采访、收集资料
(3) 2008. 12.2------2009. 1.1
整理资料、讨论研究
（4）2009. 1.2-------2009. 1.20
写研究报告
正文：
据我们调查结果统计：
调息前 银行储蓄 100% 调息后 银行储蓄 100%
股票、基金 30% 股票、基金
贵重金属 5% 贵重金属 4% 楼市 25% 楼市 25% 艺术品 3% 艺术品 3%【利率对居民投资理财】
15%【利率对居民投资理财】
由于银行储蓄较其他方式而言风险较低，所以在金融市场迅速衰退的背景下，既使银行利率连续下调，市民为了保住基本生活备用基金，依然加大银行存款，降低风险投资。而楼市，大部分民众执观望态度，认为等一等，等价位再低一点买进更划算，也有部分处于商品楼是生活必需品的考虑，不因为金融危机影响而改变自己的预定买楼计划。至于艺术品方面，由于目前市场上的假货太多，一般人识别不了真假，做这一类的投资风险太大，所以只有极少数人选择此投资方式。 综上所述，我们可以很明显地看到银行利率调整对普通市民投资理财方式没什么影响。银行利率的调整是为了让更多的流动资金流向市场进行投资，但似乎并没有收到预期的效果。这次国内金融市场的衰退不是单纯的市场流动资金不足，而是国外市场的衰退而引起的，是人们对整个市场的投资信心降低。所以银行利率降低是治标不治本的。
在此我们提出以下几点建议：
1. 实行较为宽松的货币财政政策，允许出现一定的财政赤字。
2. .以国家雄厚的资金为基础，大力投资基础设施建设，以此带动相关产业
的发展和就业形势的改变
3. .加大社会基本保障的投入，以刺激市场消费，把依靠外需的经济增长逐
渐转化到依靠内需上来
我们希望国家应从此次危机的根本原因着手应对，而不是单纯依靠银行利率来调控，应该要国家各个方面相协调，共同应对危机，从危机中寻找机遇，进行再一次的腾飞！
利率对居民投资理财(二)
浅谈家庭理财投资
摘 要
根据央行的统计数据，截至2013年上半年，我国人均存款为77623元，其中，居民人均存款为3.27万元。 在银行存款利率相对较低的情况下，部分居民储蓄存款将转向别的投资领域。但由于中国的资本市场处于初级阶段，相应的配套设施和法律法规体系不完善，投资理财的工具较少，现阶段只有如股票、保险、债券、基金、收藏等，没有合理的、适合工薪阶层的增值和避险工具；而且就现今广大工薪阶层的个人投资理念和投资技能来看，还很不成熟和完善。普遍存在的羊群行为、盲目投资，很容易带来投资风险和投资失败。
随着我国经济的发展，人民生活水平不断的提高，家庭资产的不断增加，投资理财已成为日益重要的问题，家庭投资理财是针对风险进行个人资财的有效投资，以使财富保值、增值，能够抵御社会生活中的经济风险，不管是储蓄投资、股票投资，外汇、保险投资，由于投资品种日益增多，所需的专业知识，投资方法也很难完全掌握，家庭的资产选择、组合、调整行为家庭对某一种或某几种资产所产生的需求偏好和投资倾向，本文对工薪家庭的投资理财的这一行为进行了分析，并对家庭投资理财制胜之道和家庭投资理财风险及其规避进行了分析，希望对家庭投资理财的实践有所帮助。 关键词：家庭；理财；投资
目 录
一、引言................................................................................................................ 3 二、家庭投资理财的选择.................................................................................... 3
（一） 进行家庭投资理财选择的必要性.................................................. 3 （二） 家庭理财品种.................................................................................. 3 三、家庭金融理财行为的现状............................................................................ 5
（三） 我国居民理财概况.......................................................................... 5 （四） 浙江省家庭理财概况...................................................................... 7 四、我国家庭理财中存在的问题........................................................................ 9
（一） 理财观念不成熟，风险意识薄弱.................................................. 9 （二） 被眼前利益诱惑，盲目投机........................................................ 10 （三） 没有科学、系统的理财计划........................................................ 10 （四） 超前消费并非适合每个人............................................................ 10 （五） 盲目跟风........................................................................................ 10 五、对发展家庭金融理财行为的建议.............................................................. 10
（一） 要具备投资的时间价值和机会成本意识.................................... 10 （二） 充分认识到投资不等于投机........................................................ 11 （三） 经济繁荣时，适当减持存款、股票、债券，增加房地产等实物投资...................................................................................................................... 11
（四） 经济衰退时，增加长期储蓄和债券............................................ 11 六、结论.............................................................................................................. 11 参考文献.............................................................................................................. 12 致 谢............................................................................................................ 12
一、引言
家庭是社会资源占有、支配和运用的基本单位。改革开放以来，社会经济得到了迅速的发展，家庭收入也与日俱增，随着房产、私家车、出国游等走入寻常百姓家如何规划财富、如何让财富保值增值、如何享受财富等日渐成为每个家庭关注的话题。
家庭理财就是要根据家庭现在所拥有的资产和预计未来的收益，确立阶段性的财产增值目标，设计相应的财务方案，调整资金布局与投资，在获取所投资项目财务信息的基础上控制风险，以实现家庭财产收益的最大化，并最终满足家庭资产增值的需求。
二、家庭投资理财的选择
（一）进行家庭投资理财选择的必要性
家庭在投资时，首先面临的就是投资方式和领域的选择，一般应以资产的收益与风险以及相互制约关系为考虑基本点，选择某种或某几种资产，并决定其投人数量与比例。以前，在老百姓眼里，“投资理财=银行=储蓄所”，个人金融投资给老百姓带来的仅仅是“存钱生利息”。今天的老百姓不但有能力“穿金戴银”，个人可支配的收人也达到了数万元。新的投资品种逐渐成为个人投资理财的重笋组成部分。诸如金融期货、金融期权等新兴的个人投资理财工具层出不穷，对现代个人理财投资组合影响很大。在众多的资产选择方式中，及时引导家庭利用资金市场的不景气，以较低的成本筹措社会游资，选择自己适合的方式进行理性投资，就是一种不景气市场条件下的资产选择策略。
（二）家庭理财品种 当前，新兴的个人投资理财工具层出不穷，对现代个人理财投资组合影响很大。现在家庭投资理品种主要有：
1、银行存款
对普通百姓来讲，存款是最基本的投资理财方式。与其它投资方式比较，存款的优势在于存款品种多样、具有灵活性、具有增值的稳定性、几乎零风险。但与其他理财方式相比银行存款的回报率相对不高；在通货膨胀下，通货膨胀率高于银行的存款利率，那么放进银行的钱也是贬值，所以在通货膨胀条件下，想让自己的财富跟着物价一起涨，就不如少些现金，多些投资。对于工薪阶层来说银行存款是较传统的理财法方式，但根据现时的情况，或许应该保有少量固定银行存款的同时，增加其他投资。
2、股票投资
股票投资带来的回报率可以说是最高的，特别是进行长期投资的话，任何一种公开上市的投资工具不会比普通股提供更高的报酬。但是高回报与高风险相伴，如果一个普通家庭将其全部资产仅做股票投资，那么其高风险性是工薪阶级
家庭不能承受的。所以对于股票投资，工薪阶层应适当持有长期股票投资。
3、基金投资
股票投资的高回报是十分具有诱惑力，但是也有不少活生生的例子让投资者看到了高风险性对普通家庭的危害。大部分投资者还是想在“股市”中分杯羹，但是苦于是门外汉，不懂得如何选择适合自己的股票，于是现在有了一种理想的方法就是委托专家代做投资选择，这种形式的投资方式就是基金。相对于股票的高风险，投资基金的风险要小得多，回报率也相对较高。投资基金对于工薪阶层是不错的选择。
4、债券投资
债券介于储蓄与股票之间，比储蓄的利息高，较股票的风险小，对于有较多闲散资金、中等收入的家庭比较合适。债券具有期限固定、还本付息、收入稳定、可转让等特点，受到保守型投资者的喜欢。
5、保险投资
工薪阶层属于生活压力较大的族群，一方面承受着激烈的职场竞争与失业压力，另一方面承担着繁重的工作任务和家庭责任。而收入的有限性又决定了他们的理财能力和抗拒风险能力不足。因此，保险保障对他们就显得尤为重要。保险指由保险公司按规定向投保人收取一定的保险费，建立专门的保险基金，采用契约形式，对投保人的意外损失和经济保障需要提供经济补偿的一种方法。对于工薪阶层一份养老型的长期人身保险，一定额度的“重大疾病保险”和“意外伤害保险”是保障工薪阶层的人身和意外的投资保障。
6、期货投资
期货交易是指买卖双方交付一定数量的保证金，通过交易所进行，在将来某一特定的时间和地点交割某一特定规格的商品的标准化合约的交易形式。期货投机适合短期投资，但是风险较高，需要投资者对相关知识有一定认识。因此，工薪阶层需要对期货投资有一定的了解，投入一定可承受金额进行尝试。
7、教育投资【利率对居民投资理财】
教育投机包括了自身的教育投资和对子女的教育投资。自身的教育投资是为了丰富提升自己，为自己可以寻求待遇更好的机遇提供资本；对子女教育的投资的过程是长期而连续，投资的效果具有时滞性和多样性，教育投资的收益具有递增型和外部性。从长远的角度来看，教育投资是效益最大的一种投资。
8、房地产投资
房地产是指房产与地产，亦即房屋和土地这两种财产的统称。由于购置房地产是每个家庭十分重大的投资，所以家庭要投资于房地产应该做好理财计划;合理安排购房资金并随时关注房地产市场变化，以便价格大幅度看涨时，卖出套现获取价差。
三、家庭金融理财行为的现状
（三）我国居民理财概况 1、居民金融资产分布
我国居民金融资产主要由存款、证券类资产和保险准备金构成。2010年资本市场波动导致证券类资产币种略有下降，存款类资产比重上升，保险类基本稳定。
表1：中国居民金融资产分布表1 单位：亿元
由我国居民金融资产分布表可以看出，当前我国居民金融资产结构有了极大的改善，已初步呈现出多元化的趋势，具体表现出以下几个特征：
第一，居民的金融资产由原来单一的银行资产向多元化方向发展。从居民金融资产的各组成部分来看，各项金融资产存量绝对额都在增加，但各项资产在总资产中的比重变化不一。分产品看：现金资产在总金融资产中的比重下降较大；
1
数据来源：中国人民银行《2011年中国金融稳定报告》
利率对居民投资理财(三)
低利率时期怎样储蓄理财
低利率时期怎样储蓄理财 目前，一年期定期储蓄存款利率仅为2.25%，比1996年初下降八点七三个百分点，降息幅度之大，利率水平之低，是前所未有的。在当前这种低利率时期，居民在进行家庭投资理财时尤其应当谨慎而行，理财者要运用智慧最大可能地改善自己的生活。 储蓄要选择合理的期限。1999年6月10日利率下调后，一年期储蓄存款年利率为2.25%，三年期年利率为2.7%，五年期年利率为2.88%，由此比较可以看出，一年期存款利率和三年期、五年期存款利率相差不大，仅为零点四五和零点六三个百分点，而三年期和五年期存款利率仅差零点一八个百分点。因此，居民储蓄时应选择三年期以下的存期，这样可方便地把储蓄转为收益更高的投资，同时也便于其消费时利息不受损失。 采用自动续存法。根据银行计息规定，自动续存的存款以转存日利息为计息依据。当遇降息时，如此前是自动续存的整存整取、并正好在降息前不久到期，你千万不要去支取，银行会主动在到期日按续存约定转存，并且利率还是原来的利率。多选零存整取。该储种是以积数即每日存款的累加数为计息总额，其采用的利率为开户日的银行利率。因此储户不妨逐月增加存款金额，提高计息积数；可以有效地防止银行降息；获取以前银行较高的存款利率。 选择外币。目前美元和港币的存款利率和人民币差距较大，如可能应该尽量采取外币存款。如活期储蓄，人民币利率为0.99%，而美元为1.5%；整存整取一个月，人民币按活期计息，美元利率4.26%，是同期人民币利率的四点三一倍，也超过了五年期人民币存款利息。 不要轻易取出自己以前的定期存款。据统计，目前的居民储蓄中有三成以上是高利率时期存入的，因此不要把这种存单轻易取出。如急用，可凭存单向开户银行申请质押贷款来融资（原存款利率比现行贷款利率高）。 选择特别储种。如工行已开办的教育储蓄，可免征利息税，有小孩读书的家庭可选择办理。到期后凭非义务教育（高中以上）的录取通知书、在校证明，可享受免税利率优惠政策。三年期的适合有初中以上学生的家庭。六年期适合有小学四年级以上学生家庭开户。 灵活选取有奖有息储蓄。若手头有大笔闲置资金，至少在一个月内不用，就可参加有奖有息储蓄。购买时只要买满一百个连续的号码（五十元面额的只需五千元），便可保证中五个末奖，其奖金远高于存入相同数目的活期，说不定还能中个二等奖头等奖呢。 从储蓄和国债来看，宜选择国债。相对于储蓄而言，国债具有诸多优点：一是收益高，去年七月十六日发行的凭证式国债虽然受利率下调的影响，三年期利率为3.02%，五年期利率为3.25%，但仍比目前同期储蓄存款利率分别高出百分之十二和百分之十三；二是变现能力强，如遇利率上调或有其它更好的投资渠道时，既可质押贷款，一年以后提前兑换又可享受分档计息，避免了定期提前支取按活期计息的缺点；三是安全性高，国债是以国家信用作保证的，素有“金边债券”的美誉；四是不必缴纳利息税。
利率对居民投资理财(四)
存贷利率变化对我国居民储蓄的影响研究
摘要：利率宏观经济的重要经济指标，经典的经济学认为利率与居民储蓄有正相关关系。而在我国存在的利率与居民储蓄之间的关系较为特殊，居民储蓄由于各种制度和经济原因而持续上涨，文章基于经济学的分析，从政府、企业、银行、居民等方面提出可行性建议。 关键词：利率 居民储蓄 投资渠道
一、文献综述
凯恩斯认为，利率是影响宏观经济最为重要的因素，宏观经济政策通过改变利率而起作用。在我国，利率对于居民储蓄的影响却与经典的理论相悖，利率上升居民储蓄总量依然上升。
贺书平（2005）认为，经典的经济学理论认为利率对于储蓄的影响是单一的，利率提高，储蓄增加，利率下降储蓄减少。但是，现代经济学运用跨时期消费模型指出，利率对于储蓄的影响取决于收入效应和替代效应的大小。王成进等（2012）通过实证研究发现，利率通过虚拟经济的财富效应和替代效应影响居民储蓄，而利率变动通过影响投资从而作用于居民收入和储蓄的机制并不存在。
许涤龙、乔增光（2002）和闫庆友、崔萌（2007）经过实证研究均发现我国利率与居民储蓄之间存在负相关关系。但是许涤龙、乔增光（2002）认为，是名义利率的下降幅度小于物价下调幅度，使得实际利率上升导致居民储蓄上升，而闫庆友、崔萌（2007）则认为是投资渠道的不畅通，居民的心理因素等更为复杂的原因导致这种现象的发生。
文章根据金融学和宏观经济学的相关理论，分析了存贷利率对我国居民储蓄的影响并提出相应的可行性政策建议。
二、存贷利率与居民储蓄现状
文章搜集了从2002年2月到2012年7月中国人民银行对基准利率的调整数据，根据东方财富网提供的相关数据可以看到，2002年到2007年之间，央行一直在加息，贷款利率在2007年12月21日达到近年最高7.47%，而相应存款利率为4.14%。从2007年12月到2008年12月由于金融危机的影响，央行调低基准利率，到2008年12月达到近年最低利率水平，贷款基准利率为5.31%，存款基准利率为2.25%。之后贷款基准利率稳定在5.5%-6.5%之间，存款基准利率稳定在2.5%到3.5%之间，基本变动不大。
相比之下，储蓄存款余额更加稳定很多，无论利率的升降，根据resset数据库提供的银行储蓄存款年末余额可以看出，自2002年开始到2010年末居民储蓄存款由8.7万亿增长到30.3万亿，可见居民储蓄存款缺乏利率敏感性，与经典的经济理论不符，具有特殊性。
三、居民储蓄缺乏利率敏感性的原因
这种特殊现象的发生究其根源有以下几点原因：
首先，利率市场化程度低，有较强的利率管制。在这种背景下，利率的高低很大程度上不能体现出市场的资金供求或者市场的均衡状态，而更多体现出国家的政策导向，因而，利率的变化与居民的储蓄存款之间的关系便渐渐钝化，居民的存款缺乏正常的利率敏感性。
其次，企业缺乏正确的融资意识，融资行为受利率的影响较小，大量企业对资金的需求导致企业只在乎资金的来源而不在意资金的成本，企业的借贷行为利率敏感性差，对资金的导向作用差，不能让资金流入市场上最需要资金的领域。
第三，银行机制不健全，不能完全掌控金融产品定价。现阶段我国银行由于利率并未完全市场化，银行各种金融产品的定价权较小，因而，我国的银行并不是一个自负盈亏、自主经营的完全意义上的商业银行。由于银行不能按照市场的供求关系适时调整利率，导致利率对市场意志的体现并不明显，更多的体现出政策意志。
第四，社会保障制度不健全，居民对于未来的预期相对保守。生活压力和对未来的不确定性，使得居民在货币的需求中更加偏重于预防性需求，所以需要将自己的资产投资于风险尽量低甚至是无风险的渠道，银行储蓄就是最为“安全”的投资方式，居民收入显著提高，居民储蓄随之增加，与利率的关系并不紧密，更多的是与居民对未来的预期和预防性需求相关。
四、政策建议
针对以上存贷利率对我国居民储蓄的影响的原因，文章从不同方面提出建议，希望能经过各方面的共同努力让经济更加健康发展。
首先，加快推进利率市场化改革的速度，把更多的调节权力让渡给市场，通过资金的供求关系影响经济的运行，让市场发挥看不见的手的作用，自动调节经济。渐渐缩小政府对经济的干预范围和干预力度，加强监管，营造良好的经济发展氛围，让市场参与者更多地改变和引导市场的发展。
其次，完善企业融资机制。企业应当聘用专业的财务人员，对企业的融资决策进行全面的分析，降低融资成本，拓宽融资渠道，从而获得充足资金的同时，减轻财务压力。企业的管理人员不仅应当专注于高质量的投资项目，也应当注重融资决策，提高现金流收入的同时，降低财务成本。
第三，面对利率市场化的大潮，银行应当顺应潮流，提高金融服务质量，培养和聘用相关高素质人才，对金融产品进行自主定价，确定合理的价位，发挥利率的杠杆作用，利用利率有效调节居民储蓄。银行加强自身团队建设，做好应对新的竞争和挑战的准备，拓宽资金来源，打开贷款流向，让业务渠道更畅通，服务更优质，用最优良的服务和更稳定的收入来吸引更多的顾客。
第四，畅通投资渠道。加大对投资理财产品的风险收益的宣传，用更通俗更透明的方法将金融产品和工具展现给更多普通人，让闲散资金通过各种渠道集中于最需要资金的领域，完成资金的优化配置，促进新兴产业的发展。居民个人应当对金融产品有正确的认识，利用相关知识来赚取较高收益，不仅仅局限于银行储蓄中，而应多渠道投资，将自己的资金保值增值。
参考文献：
[1]贺书平.对我国居民储蓄利率弹性的实证分析.[J].沿海企业与科技，2005（06）：98～99.
[2]王成进、潘强、余小敏.利率、虚拟经济与居民储蓄关系的实证研究.[N].十堰职业技术学院学报，2012（05）：49～54.
[3]许涤龙、乔增光.我国居民储蓄函数及其实证分析.[J].数量经济技术经济研究，2002（03）：86～89.
[4]闫庆友、崔萌.中国居民储蓄高增长的经济研究.[N].华北电力大学学报，2007（03）：41～44.
http://m.zhuodaoren.com/tuijian333401/
推荐访问:我国居民的理财投资 居民投资理财调查报告
