上市公司资本结构论文

2018-10-25 论文阅读：

上市公司资本结构论文(共10篇)

上市公司资本结构论文（一）：

英语翻译
对于现代企业而言,资本的联合是其重要特征之一,融资决策是企业决策中的一个重要组成部分.企业需要根据自己的目标和收益成本约束来选择合适的融资方式,以确定最佳的资本结构,从而使企业市场价值达到最大化.中国上市公司的实际融资偏好与发达资本市场国家融资偏好相比,有其鲜明特点,股权是企业融资首选.本文分析了这种融资秩序偏好并提出一些解决措施.
这是论文的摘要。
要手动翻译的。用软件的不要回了。

For the modern enterprise,one of its important feature is the joint of capital and the financing decision is an important part of the business decisions.
Enterprises need to select an appropriate financing method according to their own purposes and benefits of cost constraints,so that to maximize the companiy"s market value.
Compared with the financing preference of the developed countries,the financing preference of China"s listed companies has many dstinctive features.Corporate finance is the preferred option.This paper analyzes the preference of financing,and gives some solutions.

上市公司资本结构论文（二）：

解释资本结构

资本结构可以从不同角度来认识,于是形成各种资本结构种类,主要有资本的属性结构和资本的期限结构两种.
1、资本的属性结构：资本的属性结构是指企业不同属性资本的价值构成及其比例关系.
2、资本的期限结构.资本的期限结构是指不同期限资本的价值构成及其比例关系.

上市公司资本结构论文（三）：

资本结构的名词解释

资本结构系指长期负债与权益(普通股、特别股、保留盈余)的分配情况.最佳资本结构便是使股东财富最大或股价最大的资本结构,亦即使公司资金成本最小的资本结构.资本结构是指企业各种资本的价值构成及其比例.企业融资结构,或称资本结构,反映的是企业债务与股权的比例关系,它在很大程度上决定着企业的偿债和再融资能力,决定着企业未来的盈利能力,是企业财务状况的一项重要指标.合理的融资结构可以降低融资成本,发挥财务杠杆的调节作用,使企业获得更大的自有资金收益率.

上市公司资本结构论文（四）：

各位大神做道财务管理的题吧,求资本成本或资金成本的
1..某股份有限公司年初资金结构如表5－2所示。
表5一2 某股份有限公司资金结构表

资金来源

金额（万元）

长期债券（年利率10%）800

优先股权（年股息率12%）200

普通股金（1 000 000股）1000
合计2000

上述证券均按面值发行，筹资费率为 1%，普通股每股面值10元，上年每股股利1．5元，预计股利率按每年3％增长，公司所得税税率为25％。公司今年拟增资500万元，有两个方案可供选择：方案一，按面值发行长期债券500万元，年利率12％；方案二，按面值发行长期债券300万元，年利率12％；按每股面值增发普通股20万股，共计200万元，此时普通股市价为12元。（两方案中发行费率均为1．5％）。
[要求]（1）计算该公司年初综合资金成本；
（2）分析该公司应采用哪种方案增资。

（1）计算该公司年初综合资金成本；
方案1：
年初综合资金成本率=债券总面值*年利率*（1-所得税率）/债券筹资总额/（1-筹资费率）=500*12%（1-25%）/500/（1-1.5%）=9.14%
方案2：
年初综合资金成本率=债券资本成本率+普通股资本成本率=债券总面值*年利率*（1-所得税率）/债券筹资总额/（1-筹资费率）+第一年股利额/普通股筹资额/（1-筹资费）+股利增长率=300*12%（1-25%）/500/（1-1.5%）+20*2/200/（1-1.5%）+2%=5.482%+20.3%+2%=27.782%
（2）分析该公司应采用哪种方案增资。
从上述计算看，该公司应采用第一种方案。

上市公司资本结构论文（五）：

2012年人大金融学综合431,有一道公司理财的计算题不会做,
2、（共15分）X公司正在研究如何调整公司的资本结构.目前,公司发行在外的股票为4000万股,每股价格为20元,（以市场价值计）负债——权益比为0.25 公司的为1.2 公司的债务评级为AAA,对应的市场利率基本等于目前8%的无风险利率水平,市场风险溢价为5%.公司的所得税率为25%.
（以下计算出问题中所列变化外,均假设公司其他情况保持不变,债务均为永续债务）
（1）计算公司目前的加权平均资本成本?（3分）
（2）公司计划利用当前股票市场低迷的时机,发行新债2亿元用于同购股票.如果公司执行了股票可购计划,公司的股票价格将变为多少?（3分）
（3）（接第二问）但增加负债将直接导致公司的信用评级降为AA,对应的市场利率升为9%.如果公司执行了这一计划,加权平均资本成变为多少?（3分）
（4）公司也可通过其他选择来提高财务杠杆比率,按照公司现有的发展规划,明年的资本投资额为2亿元,明年计划股息率（及股利收益率）为10%.如果公司完全通过举新债来解决明年的资本支出,预期明年底的股价、负债权益比将变为多少?（红利再明年第前已发送完毕）（6分）

那个空应该是β1.2吧～第一问首先用capm算出权益资本成本rs,因为信用评级为aaa负债β为零.用加权平均法算出rwacc.第二问,我觉得应该用mm定理在有税的条件下,相当于资产加上税盾,两亿╳25%.第三问负债的β变了不为0,因为资产的β不变求出负债β,再用capm求出负债资本成本rb,再算rwacc.

上市公司资本结构论文（六）：

16.已知某公司的资本结构如下：普通股200万股，股本总额1000万元，公司债券600万元。现公司拟扩大资本规模，有两个备选方案：一是增发普通股50万股，每股发行价格为8元；二是平价发行公司债券400万元。假定公司债券年利率为10%，所得税率33%。两个方案的每股收益无差异点( )。
A.250万元
B.200万元
C.260万元
D.320万元
需要过程

EBIT*(1-33%)/(200+50)=(EBIT-400*10%)*(1-33%)/200
EBIT=200万元
当息税前利润大于200万元，发行债券，当息税前利润小于200万元，发行普通股，当息税前利润等于200万元，两个方案都行。由于题目中没有提供销售额，所以题目中指的每股收益无差异点指的是无差异的息税前利润，即EBIT，选择B

上市公司资本结构论文（七）：

1.已知某公司当前资金结构如下：筹资方式：长期债券（年利率8%）、普通股（4500万股）、留存收益
金额（万元）1000、4500、2000,合计7500 因公司发展需要,公司年初准备增加2500万元,现有两个筹资方案可供选择：甲方案为增加发行100万股普通股,每股市价2.5元;乙方案为按面值发行每年年末付息、票面利率为10%的公司债券2500万元.假定股票与债券的发行费用均可忽略不计;适用的企业所得税税率为33%.要求：（1）计算两种投资方案下每股利润无差别点的息税前利润（2）计算处于每股利润无差别点时乙方案的财务杠杆系数（3）如果公司预计息税前利润为1200万元,指出该公司应采用的筹资方案（4）如果公司息税前利润为1600万元,指出该公司应采用的筹资方案（5）若公司记息税前利润在每股利润无差别点上增长10%,计算采用乙方案时该公司每股利润增长幅度

1）计算两种筹资方案下每股利润无筹别点的息税前利润：
[(EBIT-1000×8%)×(1-33%)]/(4500+1000)=[EBIT-(1000×8%+2500×10%)]×(1-33%)/4500
EBIT=1455(万元)
（2）乙方案财务杠杆系数
=1455/[1455-(1000×8%+2500×10%)]=1455/(1455-330)=1.29
（3）因为：预计息税前利润=1200万元EBIT=1455万元
所以：应采用乙方案（或发行公司债券）
（5）每股利润增长率=1.29×10%=12.9%
你的题目打错了,甲方案发行普通股不是100是1000万才对.害了我半天.【上市公司资本结构论文】

上市公司资本结构论文（八）：

某公司固定成本126万元,变动成本率70%,公司资本结构如下,长期债券300万,利率8%,
某公司固定成本126万元,变动成本率70%,公司资本结构如下,长期债券300万,利率8%,另有15万发行在外的普通股,计算,在销售额为900万时公司营业的杠杆系数,财务杠杆系数,总杠杆系数【上市公司资本结构论文】

财务杠杆系数等于息税前利润除以息税前利润与利息的差额,当销售额为900万时息税前利润为900×（1-70%）-126=144万元.利息=300×8%=24万元.所以财务杠杆系数=144／（144-24）=1.2
经营杠杆系数=（息税前利润＋固定成本）／息税前利润=（144+126）／144=1.875
总杠杆系数=经营杠杆系数×财务杠杆系数=1.875×1.2=2.25

上市公司资本结构论文（九）：

某企业拥有资金500万元,其中,银行借款200万元,普通股300万元.该公司计划筹集新的资金,并维持目前的资金结构不变.随筹资额增加,各筹资方式的资金成本变化如下：
筹资方式新筹资额资金成本
30 万元以下 8%
银行借款 30 -80 万元 9%
80 万元以上 10%
普通股 60 万元以下 14%
60 万元以上 16%
要求：（1）计算各筹资总额的分界点.
（1）计算个筹资总额范围内资金的边际成本.

3、（1）资金结构为：借款占40%,普通股占60%.筹资总额的分界点：借款为75万元和200万元,普通股为100万元.

（2）筹资总额的范围（万元）资金边际成本
0－75 11.6
75－100 12%
100－200 13.2%
200以上 13.6%