利率市场化利差变化(一)
利率市场化对银行利差的冲击研究
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利率市场化对银行利差的冲击研究
作者：许兆春
来源：《金融发展研究》2014年第02期
摘 要：借助突变点检验和数据生成结构分析等方法，本文发现国有商业银行、股份制商业银行的利差数据在2011年发生突变，其原因可能是我国经济增长态势出现转折性变化所致。而在研究期内，城市商业银行和农村信用社的利差则日渐缩减。分析表明：经济因素是利差变化的主导因素；大银行利差对经济发展指标较为灵敏；中小银行利差持续收窄；不同规模的银行利差有趋同的态势。我国实施价格型调控的基础已经具备，应继续进行利率市场化改革。而中小银行应坚持走集约化、差异化、电子化的发展道路；大型银行应扩大中间业务收入、提高中小企业贷款比例，增强盈利能力。
关键词：利率市场化；利差；商业银行【利率市场化利差变化】
Abstract：By means of structural break testing and data generating process analysis，this paper finds the interest margin data of state-owned commercial banks，joint-stock commercial banks has changed dramatically in 2011. It may be due to the country’s economic growth slowdown. During the research period，the interest margin of city commercial banks and rural credit cooperatives are
increasingly reduced. The analysis shows that the economic factors are the major cause of the change in interest margin. The interest margin of big banks is more sensitive to the economic indicators. The interest margin of small and medium-sized banks continues to narrow. And the interest margins of banks of different sizes show different tendencies. China already have the basis of interest rate regulation，and should continue the market-oriented interest rate reform. Small and medium banks should stick to the intensive，differentiated and electronic development path. Big banks should extend their intermediate income，increase the proportion of loans for small and medium enterprises and enhance the profitability.
Key Words：interest rate liberalization，interest margin，commercial banks
中图分类号： F830 文献标识码：B 文章编号：1674-2265（2014）02-0042-04
近两年来，我国利率市场化步伐呈加快态势。2012年6月8日和7月6日，央行先后允许金融机构存款利率上浮区间扩大到基准利率的1.1倍、贷款利率下浮区间扩大到基准利率的0.7倍。2013年7月19日，中国人民银行全面放开了人民币贷款利率管制（个人住房贷款利率仍保持原区间不变，继续执行差别化的住房信贷政策）。同年10月25日央行开始公布一年期贷款基础利率（Loan Prime Rate），为取消贷款基准利率奠定了基础。根据他国经验，利率市场化后，商业银行在管制条件下的“租金机会”丧失，利率的总体水平将会升高，但由于竞争激烈，往往是存款利率升幅大于贷款利率升幅，造成利差缩小、盈利空间压缩。本文试图通过对河南省不同规模的银行业金融机构净利差的走势进行分析，初步判断不同机构受影响的程度。
利率市场化利差变化(二)
利率市场化对银行利差的冲击研究
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利率市场化对银行利差的冲击研究
作者：许兆春
来源：《金融发展研究》2014年第02期
摘 要：借助突变点检验和数据生成结构分析等方法，本文发现国有商业银行、股份制商业银行的利差数据在2011年发生突变，其原因可能是我国经济增长态势出现转折性变化所致。而在研究期内，城市商业银行和农村信用社的利差则日渐缩减。分析表明：经济因素是利差变化的主导因素；大银行利差对经济发展指标较为灵敏；中小银行利差持续收窄；不同规模的银行利差有趋同的态势。我国实施价格型调控的基础已经具备，应继续进行利率市场化改革。而中小银行应坚持走集约化、差异化、电子化的发展道路；大型银行应扩大中间业务收入、提高中小企业贷款比例，增强盈利能力。
关键词：利率市场化；利差；商业银行【利率市场化利差变化】
Abstract：By means of structural break testing and data generating process analysis，this paper finds the interest margin data of state-owned commercial banks，joint-stock commercial banks has changed dramatically in 2011. It may be due to the country’s economic growth slowdown. During the research period，the interest margin of city commercial banks and rural credit cooperatives are
increasingly reduced. The analysis shows that the economic factors are the major cause of the change in interest margin. The interest margin of big banks is more sensitive to the economic indicators. The interest margin of small and medium-sized banks continues to narrow. And the interest margins of banks of different sizes show different tendencies. China already have the basis of interest rate regulation，and should continue the market-oriented interest rate reform. Small and medium banks should stick to the intensive，differentiated and electronic development path. Big banks should extend their intermediate income，increase the proportion of loans for small and medium enterprises and enhance the profitability.
Key Words：interest rate liberalization，interest margin，commercial banks
中图分类号： F830 文献标识码：B 文章编号：1674-2265（2014）02-0042-04
近两年来，我国利率市场化步伐呈加快态势。2012年6月8日和7月6日，央行先后允许金融机构存款利率上浮区间扩大到基准利率的1.1倍、贷款利率下浮区间扩大到基准利率的0.7倍。2013年7月19日，中国人民银行全面放开了人民币贷款利率管制（个人住房贷款利率仍保持原区间不变，继续执行差别化的住房信贷政策）。同年10月25日央行开始公布一年期贷款基础利率（Loan Prime Rate），为取消贷款基准利率奠定了基础。根据他国经验，利率市场化后，商业银行在管制条件下的“租金机会”丧失，利率的总体水平将会升高，但由于竞争激烈，往往是存款利率升幅大于贷款利率升幅，造成利差缩小、盈利空间压缩。本文试图通过对河南省不同规模的银行业金融机构净利差的走势进行分析，初步判断不同机构受影响的程度。
利率市场化利差变化(三)
利率市场化下利率变动对农信社盈利的影响
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利率市场化下利率变动对农信社盈利的影响 作者：楼小英【利率市场化利差变化】
来源：《财经界·学术版》2014年第20期
摘要：近年来，我国的利率市场化步伐不断加快，2013年7月20日，中国人民银行决定全面放开金融机构的贷款利率，取消此前的0.7倍下限，将利率市场化的进程向纵深推进。本文就作为经营规模较小，综合实力较弱的农信社，面对利率市场化改革，探讨存贷款利率定价对银行盈利的影响及其应对措施，为推进合理的存贷款利率定价提供参考。
关键词：农信社 利率变动 影响 应对措施
一、利率变化情况及趋势分析
在利率市场化过程中，大型国有银行和股份制商业银行在制度和业务上具备绝对优势，中小银行的业务规模有限，定价能力和风险管理能力相对较弱。目前，存贷款利率定价已出现多元化趋势。从竞争动力上看，利率市场化使得利差收窄，为了弥补利差损失，金融机构可能会实施以量补价的经营策略，不断扩大信贷投放，为满足存贷比要求，又会激发金融机构对存款业务的竞争。同时，利率市场化相当于为银行增加了一项存款竞争工具，银行存款定价差异化程度将不断提高。近段时间，部分国有银行、股份制银行已推出灵活的存款靠档利率定价政策。如一年期的定期存款，提前支取，可以分段按不同的定期期限利率进行累计计算结息。随着利率市场化不断深入，客户议价权更大，选择面更广，金融市场价格战将更加激烈，利率定价对于金融机构来说处于举止轻重的地位，而盈亏平衡点、目标利润率是科学合理的利率定价的关键。
二、利率市场化下银行盈利临界点实证分析
伴着利率市场化政策的逐步推进及落地，银行利率风险将趋于上升，存贷款利率变动对银行经营的影响逐步体现。基于数据的可得性，本文就某信用社的财务数据进行分析。
目前大部分农信社主要经营收入为存贷差，利润渠道较为单一，面对自由定价的金融市场，议价能力受限，利差的缩减造成盈利水平的大幅下降，生存竞争压力增大（见下图1）。 放开利率后最直接的考验，就是金融机构能否自主合理定价。定价不合理会在竞争中处于劣势，反之，则可能使业务经营无利可图。因此，建立科学合理的存贷款定价机制，分析存贷款盈亏平衡点是农村金融机构应对利率市场化的迫切需要。
2013年，某样本农信社总体利率水平如下：
利率市场化利差变化(四)
利率市场化对商业银行影响分析
【摘要】利率市场化是我国金融改革的重点。依据各国经验，利率市场化必将给商业银行带来各方面的风险，加剧银行业市场的竞争，由此商业银行的竞争行为也会发生变化，各银行也会采用更加积极的竞争策略，在存款保险制度的保障下，也可能会提高到的风险发生的可能性。在分析利率市场化对商业银行影响的基础上提出相应的应对措施，使其更有效的抵御外来冲击。 【关键词】利率市场化 风险 竞争 启示
利率市场化指的是中央银行放弃对于信贷资金价格的管制，选择由市场自主调节以达到资金的供给平衡，实现资金的最优配置。随着中央银行对于不同种类和不同层次的利率决定权的不断放松，利率市场化的程度也在我国不断推进。目前我国对于货币市场以及大多数债券市场的利率都已经放开，而2015年5月1日，开始正式实施的存款保险制度，也成为了推进利率市场化的重要先决条件，预示着我国这一进程的不断加快，并且对商业银行之间的竞争行为和作用效果产生了重大影响。
一、利率市场化的风险
利率市场化改革期间，利率最为中央银行宏观调控的价格性工具，有效地引导了资金的流向并优化了银行的资产负债的结构[1]。随着利率市场化的不断推进，所带来的风险程度也不断加深，甚至导致中小银行出现经营困难的局面，其对我国商业银行的影响以及潜在风险主要表现在以下几个方面：
（一）利率风险
利率波动幅度被放大之后，由于商业银行的资金来源和使用路径较为单一，无法及时作出合理调整，因此商业银行的资产负债结构、净收益以及现金流都将受到一定程度的影响。其主要表现在：一是重新定价风险。这是由市场自主定价所导致的风险，银行间价格战的竞争，缩小利差。随着利率浮动范围的放宽，放款人的道德风险也可能随之产生[2]。再者是选择权风险。特别是对于贷款而言，利率随市场的浮动会使得一些客户在利率下调的时候要求提前还款，以获得成本更低的贷款。由此也引起商业银行由于期限配错而导致的风险同时，对于商业银行的定价能力也提出了更高的要求。
（二）信用风险
由于我国长期的利率管制，利率上升必将是利率市场化后的首要表现之一。利率上升之后，信贷市场的逆向选择问题就会日益凸显出来。银行更加倾向于将资金借贷给愿意支付高利率的借款人，由此支付正常利率的合格借款人将被挤出，而借款人为承担起与之相当的高成本，在缺乏有效的信贷资金投向管制的情况下，则会选择一些高风险高收益的投资活动，进一步加剧了商业银行承受的信用风险。
（三）收益风险
利率市场化影响银行的盈利结构。从别国经验上来看，利率市场化之后存贷利差呈现出先下降后上升的趋势。主要是由于利率市场化后的短期内，商业银行在竞争中会不断缩小自己的利差来吸引优质顾客，由此也会引导商业银行转向利用自身优势来发掘新的利润增长点，将盈利结构由利息收入转向多元化的非利息收入，盈利结构逐渐发生变化。而在长期上看，利率市场化完成后，银行的资产负债管理会不断优化，定价能力也会得到提升，使得存贷利差水平也慢慢回升。
二、商业银行竞争行为的变化
（一）商业银行客户结构以及盈利结构调整
一方面，利率市场化将促进存款利率上升以及贷款利率下降，促使银行采取差异化定价策略，寻找高价值的客户、行业以及领域。银行在发展大企业贷款对象的同时，也会积极迎合中小企业的贷款需求；在满足基础信贷需求的同时，开发新型消费性信贷业务；同时加大对于新兴产业的贷款。以优化存贷业务结构来提高自身利润空间，规避风险。
另一方面，由此带来的存贷利差的挤压，会促使银行提高中间业务的利润空间，积极发挥中介优势，提高中间业务的利润值。 发展中间业务不仅可以为商业银行拓展收入来源，弥补利率市场化带来的冲击，同时由于中间业务基本不存在风险，还对商业银行的风险控制具有一定好处[3]。
（二）中小银行将采取更加激进的竞争策略
一方面，利率市场化以及存款保险制度的建立，有利于中小银行在吸引顾客以及拓展业务方面影响力的加强。特别是存款保险制度的建立，增强了公众对于中小银行的信任。存款保险制度采用的是限额佩服原则，资金持有人为规避风险会采用分散投资的方式，选择多家银行存放资金，也给中小银行争取客户创造了条件。而中小银行对于利率自由化自主定价的特点，可以作为自身发展增长点，用中小银行相较于大型银行更加高的效率，使用更加贴合客户的个性化定价模式，利采取多样化补偿措施，进一步降低信息不对成所带来的风险。
但另一方面来说，存款保险制度的建立同时可能引发道德风险的发生。中小银行在存款保险制度的信用保证下，为扩大自身的市场份额，有可能制定较高的存款利率，提高资金成本，为保证自身的盈利空间，也会选择更高风险的投资领域。此时，存款保险制度就会引发中小银行制定更加激进的竞争策略，进一步大大强化市场竞争。
（三）银行业内部结构调整加快
首先，市场竞争的进一步加大，会使得银行业内部的优胜劣汰现象更加明显。利率市场化对于商业银行的定价能力提出了更高的要求，使得银行业的竞争更加顺应市场的变化，通过兼并与收购的方式实现银行退出市场的情况也会大幅增加[4]。
再者，国内外经验表明，利率市场化对于中小银行的冲击最大，而并购的现象的不断出现也将促使银行业内部的集中度不断增强。“问题银行”不断被持续经营良好的银行接管，银行资产规模的集中度也将迅速得到提升。
三、结论与启示
综上所述，利率市场化使得商业银行拥有自主定价的权利，有利于其对于自身客户结构、经营战略、金融创新以及社会形象的优化。另一方面利率市场化加剧了银行业市场的竞争，促进了银行竞争策略的不断升级。
因此，商业银行在市场利率化中，第一，要积极防范利率风险的发生，提高自主定价的能力。一方面大力发展中间业务，规避利率波动风险；另一方面开发金融衍生产品，转移利率风险。第二，顺应利率市场化，加快经营模式的战略转型。一是业务增长方式从外延粗放型增长到内涵集约型增长转变[5]；二是风险管理模式上，在管理理念、管理目标以及管理技术上重新构建风险管理体系；第三，要制定严格的内部管理制度，严防在政策放宽的情况下各类道德风险的发生，划定出价格制定的底线；第四，中小银行要积极利用自身优势，迎合业务上多元化的要求，发挥自身的地缘优势，提供更加多变优质的服务，更多的考虑自身承担的风险，利用利率定制的自主性做出相应的补偿策略，实现多方共赢。
参考文献
[1]赵清辉.利率市场化商业银行风险管理[J].河北大学学报（哲学社会科学版），2015-01.
[2]周锋荣.利率市场与商业银行风险防范[J].金融纵横，2014-06.
[3]狄为，王莉.利率市场化对商业银行资本结构的影响研究[J].管理论坛，2015-11.
[4]侯妍珂.商业银行竞争格局展望――机遇利率市场化视角[J].银行家，2015-05.
[5]张东辉，朱天星，徐明圣.利率市场化对商业银行的影响研究综述[J].金融纵横.2013-04.
作者简介：袁珊婷（1994-），女，汉族，湖南长沙人，就读于湖南农业大学经济学院，研究方向：金融学。
http://m.zhuodaoren.com/shenghuo321128/
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