什么是众筹 什么是众筹模式
什么是众筹 什么是众筹模式一
2015年9月众筹开拓者Kickstarter宣布改组为“公益公司”，不追求公司出售或上市后，美国众筹模式正遭遇迷茫。随着“老大哥”的困顿，众筹概念在国内同样模糊不清。
究竟是预售还是团购?到底要如何重塑众筹?虽然美国“老大哥”仍在迷茫中，这个接力棒已经交到了京东等中国公司的手中。不过大洋彼岸，但在中国公司的开拓下，众筹并没有没死，经过京东众筹等中国公司的创新引领后，国内众筹行业正在转型为社会创造更多价值。
Kickstarter模式已死，中国众筹迎来新生
在7月22日的T-EDGE科技生活节上，京东金融众筹事业部总经理高征透露了一个数据——京东众筹三年来为中国众筹产业带来46亿多的筹款金额，服务超过8000多家的企业和11000多个项目，项目成功率超过90%。
从这个数据来看，京东众筹正在稳坐行业头把交椅。我们过去所理解的众筹正在呈现新面貌。中国企业正在把众筹模式探索到新的高度。因为，除了京东众筹外，小米众筹两年的探索众筹100期，累计140万人参与其中。
过去是Kickstarter众筹模式的迷茫期，Kickstarter平台运作最初理念是这样的：支持和激励创新性、创造性、创意性的活动。但是在国内，kickstarter模式变了味道，成了预售和团购，或者说更像是营销模式，本质上不是众筹而是预售，产品在众筹之前已经成型，所谓的众筹仅仅只是为了“走过场”。
我们要好好厘清什么是预售，什么是团购，什么是众筹，只有这样才能真正清楚众筹的价值所在——产品从创意到生产，这个时段的投资叫众筹;当产品生产到交付，产品形态固定，商业模式固定这个时段叫预售;需要大规模的采购压低成本这个叫团购。
众筹、预售、团购，三者概念完全不同，而正如高征所说的，众筹的本质是创新和孵化。众筹应该是要让有创造力的人有可能获得他们所需要的资金，让出资人和创业者共同见证新发明新创作的新产品的出现。
Kickstarter如今已经几乎找不到硬件、实物创业的项目，这很难算做是科技发明层面的众筹。从这个标准来看，在中国，京东众筹这个平台上平台上诞生的猫王网小王子收音机等一系列众筹产品，这才能算作是真正的众筹。
可以说，京东众筹为代表的众筹平台正在为众筹模式赋予新生。它最大的价值和意义便在于，通过一整套完整的孵化体系，让众筹创业者在成熟的体系中做好项目，无论是在创意、投资、生产、销售等各个环节都有很强的把控力度。
不是理念失败，而是平台失败
kickstarter转型前后，国内一批kickstarter的学徒普遍面临转型的困境，点名时间创始人甚至曾经认为中国不适合做众筹。
但是，之所以众筹概念面临质疑，并不是理念存在问题，而是平台的失败，平台只能为众筹创业者提供营销、销售环节的支持，可是众筹本质是做企业，企业需要的支持包括资本、运营、生产等各个层面，真正想帮助有创意的众筹创业者诞生，必须要构建一个平台，这个平台上有一整套成熟的体系，能够足以支撑创业者跑一遍流程。
国内很多学Kickstarter的失败之处，就是因为无法提供这样的平台。
所幸的是，在中国，成熟的大企业，如京东、小米都意识到了这个问题，所以在众筹领域介入非常深，不仅仅是给众筹创业者提供一个销售平台，而是提供全方位的配套支持。
比如说在京东众筹平台上，平台可以用京东品牌为众筹创业者做背书，提供SaaS平台上的标准化服务，以及电商金融的服务、供应链金融服务、企业小额贷服务甚至在企业经营面临方向困难时，还有京东大学众创学院能为创业者提供智力、战略层面的支撑，形成了全生命周期标准化的服务。
更值得关注的是，京东众筹涵盖了智能硬件、家电家居、母婴亲子、旅游出行、图书音乐、游戏动漫、影视娱乐、体育健身、汽车等在内的人们日常所需的绝大部分产品。这不像很多众筹平台在迷茫后转型公益、农业等垂直领域，而是覆盖到了人们日常生活的方方面面。
本质上看，对于创业者来说，这样的成熟的众筹平台就像是一个放满了锤子、钻子、卡尺等工具的工具箱，创业者的房子遇到问题时，只需要从工具箱里掏出适合自己的工具进行修理即可。
正如笔者一直以来的那个观点——众筹成功并不是结束，这其实是项目的真正起点。接下来的运营团队的组建完善、资源的整合以及营销推广等，都将是考验项目的要素。所以你会发现，众筹所有的重点都是围绕筹后生态和筹后服务来做的。而京东众筹所关注的重点都在这里。
众筹下一步会怎么走?供应链品牌化!
在京东众筹等国内众筹平台的支撑下，众筹下一步究竟会怎么走，这是个值得思考的问题。
英国著名供应链管理专家、克兰菲尔德大学管理学院市场营销学和物流管理学教授马丁·克里斯多夫(Martin Christopher)曾经有过这样一个观点：21世纪的竞争不是企业与企业之间的竞争，而是供应链之间的竞争，市场上将只有供应链而没有企业。
当建立起类似于京东众筹这样的一整套完整体系时，实际上也是把供应链整合在了一起。缩短其中的流程，构建起非常成熟的供应链体系，甚至形成供应链品牌化现象。
其实这种现象的出现很好理解。打个比方，过去我们很多使用的品牌其实生产流程都是在供应链厂商来完成的，特别是家居、服装领域的单品，供应链厂商负责制作，而品牌厂商负责包装、推广、销售。从品质来看，供应链厂商生产的产品物美价廉，但在品牌厂商的运作之后，品牌溢价高出许多。
但对消费者来说，这是不公平的，对供应链厂商来说，同样也是不公平的。特别是很多国内非常优秀的供应链厂商为国外品牌生产产品，但却默默无闻躲在品牌身后赚取非常低廉的代工费，这种现象其实是对国内供应链厂商的压榨。
但是随着京东众筹这样的平台出现，供应链厂商其实可以站在这样一个平台上，和用户形成联系，形成自己的品牌。
所以京东众筹发布了全新的业务模式——京东出众。如京东金融众筹事业部总经理高征所说的，一方面依托京东众创生态的企业服务能力，既提供品牌商品前端的研发与设计能力，又提供后端的营销与服务;另一方面凭借京东商城资源，直接筛选并触达能生产出高品质产品的供应链工厂。
整合后，围绕供应链工厂形成了市场调研、产品设计、品牌包装、运营营销、消费通路等形成的产业链闭环，并以此能够低成本、高效率的打造品牌商品。
供应链厂商在这样的链条中能站出来，形成自己的品牌价值。在消费升级的大环境下，供应链品牌化除去了中间不必要的流通环节，缩短了流通路线，减少了流通费用，降低了整条供应链的成本，提升了整条供应链上企业的整体竞争力，有利于提高品牌的整体价值。
在消费升级的环境下，消费者直接与供应链厂商对话，当然可以用最低的价格享受到最优质的产品和服务。
什么是众筹 什么是众筹模式二
“众筹”何以突然蹿红
过去两年众筹平台为何突然蹿红?
1.源于人们对个性化产品的需求与日俱增。
以目前Kickstarter上最为热门的智能科技产品为例，对那些对新技术敏感的消费者来说，眼下的手机、平板和PC已经无法满足他们的需求，许多极 客恨不得将身边的每一样物品，小到钥匙、大到家具都变得智能化。对于大的科技公司来说，虽然他们绝对有能力做到这样的事情，但是由于需求太过小众，这并不 符合他们的商业利益，因此不会主动推动这样的改变，这就给创业者留下了机会，而当下技术条件的成熟大大降低了科技产品创新的门槛，这也使得开发硬件产品不 再是大公司的专利。
2.消费心理的变化。
“由于极客文化的影响，越来越多美国人开始接受科技奢侈品，自己花钱去支持喜欢的创意，并用购买这些产品表达自己与众不同的品位，这是比我们国内还处于靠LV、爱马仕炫富的高级阶段。”创客文化观察者，上海新车间创始人李大维说。
众筹的价值是什么?
1.在美国，它是VC模式的补充，是不适合被批量复制的产品的资本来源的解决方式。因此，它对于信用的苛刻要求就决定了它存在的土壤离不开健全的法规，良好的信用体系和不断产生创新的环境，这也是为什么Kickstarter会最先搭上美国智能硬件创新潮这一轮东风。
由此可见，做一个高水准的众筹平台是有门槛的，但是，这种门槛并不只是钱，甚至也不是能帮上众筹的项目筹到多少钱，否则也难以解释，为什么Kickstarter会在信用体系和消费水平都远远落后的中国拥有众多的模仿者。
2.国内众筹的价值：最大的价值在于它是一个放大镜和聚光灯，它为项目能够带来的不只是VC，还有把产品从小众推向消费级市场所需的资源。
事实上，即使在国内的众筹平台上，许多项目发起人并不缺少融资的渠道。从追梦网的经验来看，最终筹资成功的往往是那些并不缺钱的项目。
首先，对于那些并不缺钱、且相对成熟的项目而言，众筹平台实际上就是一个营销的渠道。“把产品放到Kickstarter上主要是为了做知名度的宣传， 很多国外代理商通过这个了解到我们的实力。”国内创业团队Smartwallit的创始人胡俊峰告诉《商业价值》。Smartwallit产品是一个基于 蓝牙4.0的钱包配件，在Kickstater和点名时间上分别筹集到了7.6万美元和超过10万元人民币。众筹平台的用户普遍比较敢于尝试新鲜事物，这 对许多以创意取胜的新奇项目来说是十分重要的，因为在这里他们能够很容易地找到自己的第一批种子用户，并且可以听到来自市场的直接反馈。这才是那些相对成 熟的项目所看重的。
而对于那些各方面实力都十分薄弱的初创团队来说，指望从众筹平台上筹集到足够的项目启动资金几乎是不可能的，他们是希望被VC们发现，从而改变自己的命运。
最后，对于常常为找不到好项目而苦恼的VC们而言，众筹平台一方面汇聚了大量有趣的项目供他们发掘，另一方面也是一块难得的“试金石”。
中国式众筹之困
虽然众筹在国内已经发展了两年，但它对于大多数国人来说还是个新鲜事。众筹模式在国内相对贫瘠的土壤下很难长成参天大树。
首先，受限于信任机制和经济水平的不同，本土众筹平台能够筹集到的资金其实相当有限。
另一方面，与不断出现的各种众筹平台和硬件创业孵化器相比，国内原生的好的创意项目却显得寥寥无几，平台们纷纷驾船撒网，但是河里却没有几尾鱼苗。
更致命的是，从Kickstarter沿袭而来的靠募资项目抽成的商业模式在国内更是运行艰难。众筹的基本商业模式其实非常简单，就是从每个筹资成功的项目资金中抽取一定的佣金。Kickstarter的抽佣比例是5%，点名时间的是10%，追梦网则是6%。
根据Kickstarter官方公布的数据，2012年全年其筹资总额达到了创纪录的3.19亿美元，这貌似是个不错的成绩，但是按照5%的抽佣比例计 算，已经4岁的Kickstarter的营收规模不过1600万美元。反观国内，规模最大的点名时间两年来的筹资总额也不过650万人民币，相对于其 50万美元的天使投资，盈利情况并不乐观。
中国式众筹未来的两条路
抽佣 金这种从Kickstarter沿袭而来的商业模式运行艰难，很多众筹网站也不再寄希望于它。在点名时间成立两周年之际，张佑宣布了一个出人意料的决定 ——点名时间不再对平台上的项目抽成：“我们跟很多VC交流，他们都不觉得这种抽取佣金的模式会是一个很大的生意，所以建议我们不要用这种商业模式。”事 实上，上线已经快两年的追梦网直到今年年初才开始收取佣金，而在此之前他也曾尝试过许多其他的盈利模式，但效果都不理想。
推倒了原有的商业模式，那么新的商业模式又是怎样的呢?大概还有两条道路可选。
1.做资源平台。把网站上的创意产品和硬件公司、VC结合起来。
“如果我们将来真的能够做到吸引所有好的项目都在点名时间发布的话，那我们就握有了很大的一块资源，那么从这些资源延伸出来的生意会很多。”由于担心对 手效仿，张佑不愿透露点名时间未来具体的盈利模式，但是表示点名时间希望打造一个类似淘宝一样的平台，所以“一定会是对B端收费”。
2.做孵化器。由于掌握着众多优质项目，想要在商业模式上寻求突破的众筹平台未来完全可以投资平台上的优秀项目甚至直接转型成为孵化器。
但无论是哪种方式，业内基本已经形成了一个共识，那就是仅仅靠抽取佣金的商业模式是行不通的，众筹网站要生存下去，一定要找到其他的盈利模式。 眼下大家都还在摸着石头过河，众筹模式在国内还远远没有定型，整个行业依旧充满了不确定性，即便发展到今天，谁也不能打包票说众筹一定能够发展成一门靠谱 的大生意。 但是不管未来结果怎样，众筹模式本身至少是一次值得肯定的有益尝试，尤其在国内“山寨”风气盛行的文化环境下，众筹网站的确为创新提供了一个平台和机会， 而这才是点名时间和追梦网们值得被业界肯定和关注的根本原因。
什么是众筹 什么是众筹模式三
2013 年的时候，丁辰灵老师写过一篇和本文前半句标题相同的文章，其中丁辰灵老师将天使汇、大家投、创投圈三家老牌股权众筹平台的模式做了一张对比表。
2 年过去了，现在创业这么热，政策也在明显的对股权众筹进行鼓励，除了股权众筹平台数量的增加之外，股权众筹平台的模式也发生了变化，最起码丁辰灵那张表里的三个平台的模式，都已经和现在的实际情况对不上了。
但是前两天看到 6 月份还有财经记者写稿的时候引用那张表里的内容，本着帮大家做 Homework 的态度，选了几个我比较知道内幕或有投资人身份的平台做了这张表，顺便给打算做股权众筹的创业者、想要参与股权众筹的投资人和散户做下科普和解释，总之先上表：
什么是股权众筹?
不说废话和空话，股权众筹其实是把原本的私募投资放到了线上来做的一种形式。就像你在淘宝购物，你买到的是一家公司的股权，而不是这家公司的商品。
股权可以分红，可以转卖，上市后可以直接在二级市场上抛售，当然这些退出方式在每一单购买时都会有协议约定，不是每一笔投资都能用同样的方式退出。
因为目前国家还没有放开公司法针对股东的限制，所以不可能实现真正意义上像你买个智能硬件一样几万个人购买一家公司股权的情况。虽然有些平台放开了公众认购，但最终落实到股东层面还是有数量限制的。
一个基本的股权众筹流程是：
1.
上传项目信息到平台;
2.
3.
配合平台对项目进行包装，在指定的圈子(专业投资人或公众)里对信息进行宣传，吸引投资人来认购;
4.
5.
根据自己的喜好和下一步的发展战略反选投资人，拒绝掉超额认购的部分，与最终确定的投资人进行进一步的沟通;
6.
7.
股权变更(将股权交付给投资人)，现金交割(将投资人的钱拿到手里)，融资完成;
8.
9.
进行投后管理，维系与投资人之间的关系，持续向股东披露信息。
10.
股权众筹对于创业者来说最大的好处在于：能够提升融资过程中的地位，能反选投资人而不是被投资人像挑白菜一样的扒拉。而股权众筹对于投资人来说最大的好处是：能够更充分的分散风险，参投到好项目。
投资人资格认证意味着什么?
首先就是关于投资人认证的这部分，我将投资人认证分为了 6 个类，1、2、3 三个策略等级和 A、B 两个执行等级。关于每一个等级意味着什么，我已经在表里说的很清楚了。总体投资人质量从高到低是 A>B，1>2>3。在这里稍稍解释一下这么分级的原因和对创业者的理解。
按照去年和今年公布的两版《私募股权众筹融资管理办法(试行)(征求意见稿)》中的规定，参与股权众筹是必须要有资产门槛的：参与股权众筹的投资人(个人)金融资产方面不低于 100 万元，或最近 3 年个人年均收入不低于 30 万元。
然并卵的是目前这只是个征求意见稿，在正式实施之前没有真正的法律效力，可以说有的平台做资产认证是一种自律行为，那么为什么要自律呢?
原因有三点：
1.
天使投资是一种风险非常高的投资行为，投资的失败率在 95% 以上，如果没有庞大的资金进行充分的风险分散，对于普通人来说就是稳赔不赚的投资行为，所以投资人认证门槛是一种对投资人的保护。
2.
3.
为了防止没有天使投资经验的人，在参与天使投资后因为无法退出而干扰经营，所以这也是一种对创业者的保护。
4.
5.
防止在股权众筹的过程中将项目的商业信息暴露给更多不相关的人，避免项目信息泄露。
6.
关于第三点我们可以看到最奇葩的是筹道的平台，虽然该平台有投资人的实名认证，但是在认证之前就允许注册用户下载项目的 BP，基本上没有对项目产生任何保护作用。
除了信息泄露之外，选择有过往创业经历和投资经历的投资人，也能够在投资之外给你一些资源帮助，主要是人脉方面的。投资人质量越高，这部分带来的资源就越丰富。
举个简单的例子来说：如果你是一个做互联网金融的，在出让同样股权的基础上，你是愿意让你的一个与创投不相关的朋友投资你 100 万，还是愿意让马云投你 100 万。
你是否应该选择公募?
和投资人认证门槛相关的就是，是否允许散户参与，或者说是否是公募了，其实由于我国证券法的限制，现在没有任何平台能够实际意义上的做公募股权众筹。这里判断公募的标准有两个：
1.
是否对项目进行非常细致的包装，并在公开渠道进行大范围宣传;
2.
3.
是否将项目的单轮融资总额切成过于细的小块(比如天使轮项目切成 1/15 甚至 1/20)。
4.
从表格来看坚守私募规则的只有老牌股权众筹平台天使汇和创投圈，但是实际执行过程中，原始会也并没有让过多股东参与到单一项目的融资中。
目前主推公募的是在公众中影响力较大的京东，和此前成功操作 WIFI 万能钥匙 72 亿认购额的筹道，从创业者的角度上来说，选择公募会有更大的议价能力，对于与终端消费者更加贴近的项目，也能更快的完成融资。但正如上面所说的，公募所带来的是双向的未知风险，大多数公募平台并没有给散户(跟投人)线下约谈创业者留下空间，不方便创业者反选投资人，容易被竞品、不理性投资人投资，给后续的投后管理和经营带来麻烦。
再简单一点来说，公募获得的投资人就像是公开发行股票带来的散户，正如现在有很多不知道股票运行逻辑的投资者，在遭受股票损失后要求政府或经营者赔偿一样，引入散户跟投人也有可能带来这样的麻烦。
当然，不允许散户进入的私募也有缺点，对于创业者来说，私募面向的主要为专业投资人或投资机构，如项目素质一般很难促成羊群效应迅速完成融资。
·
你的项目比较早期、门槛较低或团队并不忠诚，容易被人抄袭或竞争对手瓦解团度;
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你的项目距离公众比较远，比如一个亚文化社区、一个垂直领域 O2O、一个光学识别算法等;
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本轮融资除现金之外还希望引入投资人的其它资源;
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不想被复杂的投后管理困扰。
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当然，也有比较适合做公募的项目：
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已经有大量用户，并且预计用户可有效转化为投资人(WIFI 万能钥匙是个典型的例子);
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你的项目从专业风险投资人的眼光来看是“烫手山芋”——这一般指实体店这种经营风险高，成长性低但有稳定回报，或豆瓣社区这种人气高但以 10 年计无法变现的项目。
·
虽然京东在公募上是做的比较好的一个，但是真正让我感到惊讶的是聚募这个平台，对投资人的门槛低的像淘宝购物一样，打款和合同签署也在线上完成，风险大的惊人。
平台盈利模式对创业者和投资人有什么影响?
这个影响很直观了，从表里看大多数股权众筹平台是以收取佣金的形式进行盈利的，这也是几乎所有人第一反应能够想到的模式。但这种模式其实弊病很大，所以老牌的原始会和天使汇都不用这种模式了。
先说收佣金：业界惯例 5% 的佣金听起来不多，但是你算下你要融 500 万就是要拿出 25 万，这个融资成本并不低。而且对于大多数天使轮的初创公司来说，发展最缺的就是钱。无论平台是对创业者还是对投资人收取佣金，投资人作为买方都会把这个成本转移到创业者身上，所以收佣金并不是一个最好的模式，只是一个最简单、最无脑的模式。而且在实际操作中，收取佣金的模式很容易被投资人和创业者私下达成交易后跳单，这也是起步较早的平台都不用这种模式的原因。
然后是跟投模式：跟投模式主要是创投圈和天使汇在做，京东那一栏虽然没有写，是因为我在所有公开的资料中没有看到京东说会跟投，但是其实京东应该是会跟投一些好项目的。跟投模式其实就是把平台自身的盈利模式和创业者、投资人的立场绑在一起——因为平台本身也成为了项目的投资人之一，只有项目好好继续发展下去，最终上市或变现，平台才有可能在后续中盈利。天使汇那个收 1% 股权的盈利模式和跟投模式是一样的，也是以股权代佣金的形式，对于早期项目是非常实惠的。
再之后就是奇葩的：
人人投的资金站岗模式我真是惊呆了，生生的造出了一个投资界的支付宝盈利模式。简单来说，就是散户在投了一家人人投的实体店铺之后，现金不会直接交割到店铺的手里，而是按照事前的约定，由人人投代为监管资金，分批次划拨给创业者。这意味着整个人人投平台上有多少成功项目，人人投平台就会手握多少站岗资金，然后人人投会拿这些站岗资金来做一些稳健型货币理财用于支撑平台。
表面看上去这种模式对投资人和创业者都不错，其实对创业者非常不公平。因为有些创业项目会在很短的时间内估值上涨很快，有些项目天使轮后 3 个月就启动 Pre-A 轮融资，所以分期给款什么的根本是耍流氓。不过，人人投主要以实体店铺众筹为主，这样高速增长的可能性不大，所以这种模式也不太可能被复制到其他平台。
嗯，再然后就是自己融了特别多钱的筹道，在新闻稿里宣称自己从 2015 年到 2016 年一年时间不收任何费用和股权，这个可以视为正在打市场不暴露盈利模式。
投资退出方式意味着什么?
虽然大多数人看起来，T1 不承诺任何收益的股权投资是最不靠谱的，但这是最传统、最成熟，也是目前最没有法律争议的退出方式。
既不会导致投资人因为没有获得预期收益而过分干扰企业经营，投资人也可以在没有直观现金兑现承诺的情况下，理性的判断项目本身，而不是简单的将任何创业项目理解成自己买了一款理财产品。
T2 承诺企业在 x 年内 IPO 的模式会有两种问题：
·
企业通过协议代持方式，将众筹股东的股权放在一个自然人手里，在上市后按照当年的协议价格将上市后股份割让给股东。但，实际情况是我国证监会有明确规定，这种协议在 IPO 过程中是无效的，企业方可随意撕毁代持协议无需承担法律责任。
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企业通过成立有限合伙公司的形式，让所有众筹股东成为一个独立有限合伙企业股东，然后再用这个有限合伙企业的钱收购自己实际公司的股份，让实际公司的股东中仅出现一个企业法人，也就是一般股权众筹的模式。但，在我国 A 股上市的过程中，会对企业股东进行穿透审查，即统计上市企业的每一个企业法人的自然人股东之和来计算其是否违反 200 人股东限制。
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WIFI 万能钥匙走的是第二种，其 IPO 承诺很可能无法如实兑现，所以在 WIFI 万能钥匙的案例中众筹方给出的另一条路是：若交割 5 年届满项目未能上市，投资人可按实际投资额年复利 5% 的回报方式退出——也就是 C1 的退出方式。
但是其实 C1、C2 和 P1 的回报方式都涉嫌非法集资，只不过现在股权众筹正式的法律法规还没有下来，有关部门对这些方式都睁一只眼闭一只眼。
风险自辩吧，但只有一点是可以确定的：不论创业企业在众筹过程中承诺投资人什么，只要企业倒闭了是没有人为这个承诺买单的，股权众筹平台是绝对不会负责的。
而创业企业的倒闭成本真的特别低，千万别以为投了 C1、C2 型回报的股权众筹就像买了货币基金一样稳定。
股权众筹是一种全新的融资方式和融资渠道，它很大程度上降低了创业企业的融资成本，提高了融资效率。尤其是私募股权众筹、公募股权众筹、新五板和二级市场之间会形成一个完整的融资链条，未来股权众筹可能会是早期初创企业融资的主要渠道。
但是在国家还没有正式规范这个市场之前，很多平台的玩法都是在一步一步的摸着走，所以并没有一个定性的结论哪家平台好哪家平台不好。
你要问什么项目不适合股权众筹，或者什么人不适合参投股权众筹的话，我觉得只能这么说：看不懂这篇文章的，不要众筹，也不要参投。
http://m.zhuodaoren.com/shangji718883/
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